Il faut se rappeler que l'objectif premier d'un prêteur est d'obtenir un rendement sur son prêt déterminé en fonction de son risque. Or, pour ce faire, il doit s'assurer non seulement d'obtenir le paiement de ses intérêts mais aussi de son capital.

Ainsi, il doit s'assurer que son client démontre, par ses prévisions réalistes, qu'il aura la capacité de rembourser au complet autant le capital que les intérêts.

Ainsi, pour l'évaluer, le prêteur comparera les fonds générés prévisonnels aux exigences du service de la dette. Il doit donc disposer des résultats prévisionnels de la firme. Il les analysera de façon conservatrice en se basant sur les performances historiques de l'entreprise et les impacts prévisibles du projet à financer sur celle-ci. Il considérera aussi les perspectives d'avenir du secteur d'activité concerné.

Si les prévisions étudiées démontrent une rentabilité inhabituelle, les hypothèses utilisées (ex : croissance des ventes, marge brute, dépenses) devront être étudiées par des arguments solides (étude de marché, départ d'un concurrent, nouveaux contrats, firmes, etc). Il est inutile voire nuisible de présenter des prévisions trop optimistes qu'on ne réussira pas à expliquer.

Le ratio recherché de couverture du service de la dette est différent d'une institution à l'autre et du type de financement.

Ainsi, pour un prêt visant à financer l'achat d'une résidence pour personnes âgées, d'un immeuble à bureaux, d'un immeuble locatif multirésidentiel, d'une usine ou d'un hôtel, le ratio variera de 1,15:1 à 1,50:1.

Vous comprendrez que les fonds générés nécessaires sont beaucoup plus importants pour atteindre 1,50:1 que pour celui 1,15:1.

Il s'agit d'un calcul déterminant lors de votre demande de financement. Ainsi, il est recommandé de maîtriser toutes les hypothèses (prévisions) ayant servi à convaincre votre prêteur qu'il peut vous avancer les fonds sans trop se soucier du remboursement intégral selon la cédule prédéterminée. Il en va de votre crédibilité.

Les résultats attendus ont également un impact sur l'évaluation d'un autre critère soit le fonds de roulement qui sera abordé dans un prochain conseil.

Marcel Champagne, M.B.A.
Directeur général
Centre financier aux entreprises
Caisses Desjardins du Nord Ouest Québec-Métro
Tél. (418) 380-2850
Courriel : marcel.champagne@desjardins.com